蓝思科技豪赌落败：周群飞遭业绩估值双杀财富缩水645亿

2019-04-15 17:38

用权。
整体上，2015年底，蓝思科技总资产为204.92亿元，去年9月底达到439.82亿元，不到3年增加了234.90亿元，翻了一倍多。
新增的235亿元资产，除了近百亿元为生产基地、机器设备等固定资产外，其余的主要是存货及应收账款等。截至去年9月底，存货余额为39.83亿元，较2015年底的19.16亿元翻了一倍多，而这，还是年年计提存货跌价损失情况下的翻倍增长。
不仅如此，公司存货中，大部分存货并非原材料，而是库存商品。去年上半年，其存货余额为33.58亿元，其中，库存商品为13.40亿元，占比达四成。产能急剧增长、存货居高，随着市场消费方向变化，产品更新，存货卖不出去成为必然。这也是去年底计提存货跌价损失6亿元的重要原因。
值得一提的是，上市至今，蓝思科技累计融资451.92亿元，其中，直接融资95.17亿元。这些巨额资金大部分用于了产能扩张。
股价三年跌七成市值蒸发700亿
激进扩张的蓝思科技也不受投资者追捧。
蓝思科技主营视窗防护玻璃的研发、生产和销售，即手机、照相机、平板电脑、汽车仪表等最外面的那层玻璃，具有强度高、透光率高、韧性好、抗划伤、加工精度高、工艺难度大等特点。依托苹果这一大客户，蓝思科技实现了迅速成长壮大，并成功跻身A股市场。近几年，随着华为所占市场份额越来越大，蓝思科技的客户名单中也增加了华为、小米等。
傍上了全球知名苹果，上市之后，蓝思科技颇受投资者追捧。其发行价为22.99元，2个多月后的2015年6月2日，股价就达到151.59元，涨幅高达53.59倍，市值超千亿。借此，打工妹出身的创始人周群飞名扬天下，以高达910亿元财富登上中国女首富宝座。
不过，不到4年，周群飞就从首富宝座跌落。截至4月11日收盘，股价收报8.17元，考虑复权因素，最大跌幅接近70%，公司市值为320亿元，较高峰时蒸发了700亿元，周群飞通过蓝思科技香港公司、长沙群欣及其丈夫郑俊龙合计持有公司32.43亿股，市值为265亿元，缩水了645亿元。
此外，2017年12月8日，蓝思科技发行了48亿元可转债，初始转价为36.59亿元/股，历经三次下修，最终确定为10.46元/股。
备受关注的是，上市之前，蓝思科技根本不缺钱，公司股权结构足可说明。周群飞及其丈夫通过蓝思科技香港、长沙群欣以及直接持股合计持有公司99.09%股权，几乎未进行股权融

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